Mons. Fernando Ocáriz va néixer a París el 27 d'octubre de 1944, fill d'una família exiliada a França per la Guerra Civil (1936-1939). És el més jove de vuit germans. El 1961 va demanar l'admissió a l'Opus Dei. Va obtenir les llicenciatures en Ciències Físiques per la Universitat de Barcelona (1966) i en Teologia per la Universitat Pontifícia Lateranense (1969). Va obtenir el doctorat en Teologia el 1971 a la Universitat de Navarra.

Fou ordenat sacerdot el 1971. Durant els primers anys com a prevere es dedicà especialment a la pastoral juvenil i universitària.

És consultor del Dicasteri per a la Doctrina de la Fe des del 1986 (quan era Congregació per a la Doctrina de la Fe) i del Dicasteri per a l'Evangelització des del 2022 (anteriorment, des del 2011, del Pontifici Consell per a la Promoció de la Nova Evangelització). Entre 2003 i 2017 va ser consultor de la llavors Congregació per al Clergat. El 1989 va ingressar a l'Acadèmia Pontifícia Teològica. A la dècada dels vuitanta, va ser un dels professors en iniciar la Universitat Pontifícia de la Santa Creu (Roma), on fou professor ordinari (ara emèrit) de Teologia Fonamental.

Algunes de les seves publicacions són: The mystery of Jesus Christ i Hijos de Dios en Cristo. Introducción a una teología de la participación sobrenatural. Altres treballs parlen des de la vessant teològica i filosòfica com Amar con obras: a Dios y a los hombres; Naturaleza, gracia y gloria, El marxismo: teoría y práctica de una revolución i Voltaire: Tratado sobre la tolerancia. També és coautor de nombroses monografies, i autor de diversos articles teològics i filosòfics. El 2013 es va publicar un llibre entrevista de Rafael Serrano amb el títol Sobre Déu, l'Església i el món.

Durant vint-i-dos anys va ser un estret col·laborador del prelat de l'Opus Dei, a qui va acompanyar en les seves visites pastorals a més de 70 nacions. Del 1994 al 2014 va ser vicari general de la prelatura i, a partir de 2014, vicari auxiliar. El 23 de gener de 2017, després de la celebració del tercer congrés electiu de la prelatura, Mons. Fernando Ocáriz fou nomenat prelat de l'Opus Dei pel Papa Francesc.

Des de jove és aficionat al tennis, esport que continua practicant.